Por sectores, la banca ha sido sin duda la más perjudicada, principalmente tras la decepción en la presentación de resultados como Bank of América (que publicó unas pérdidas netas de 5.200 millones de dólares en el cuarto trimestre de 2009 o Morgan Stanley que no cumplió con las expectativas). Pero además de esto, hay que añadir el efecto que la guerra abierta que mantiene Obama contra los bancos está teniendo. Obama, pretende imponer nuevos límites al tamaño que podrían tener los bancos, actuando sobre su cuota de mercado y sus fuentes de ingresos. La propuesta de esta Administración, el plan Volcker, en grandes líneas pretende prohibir a los grandes bancos con negocio comercial realizar operaciones de Trading Especulativas.
En el mercado de Renta Fija, el país más perjudicado y con mayores temores sobre la calidad de sus emisiones es Grecia, ya que su alto déficit hace más difícil el pago del coste de su deuda. Los inversores más sofisticados, están aprovechando esta situación para vender bonos de países periféricos (como Grecia, España y Portugal) y comprar deuda Alemana y de EE.UU, aunque otra opción más sencilla sería simplemente, comprar deuda alemana, si somos totalmente conservadores, o comprar deuda de estos países (actualmente los diferenciales se encuentran en 351 pb Para Grecia, 100 para España y 161,3 para Portugal) si estamos dispuesto a asumir el “supuesto riesgo de impago” que descuenta el mercado para estos países.
El comienzo de año de los principales índices bursátiles, ha sido totalmente contrario al buen comportamiento registrado en la mayor parte del 2009. Hay varios motivos que están detrás de estos fuertes movimientos. En primer lugar, con recuperación o sin ella, sabíamos que tarde o temprano los estímulos fiscales y monetarios serían retirados.. y parece que ya ha llegado ese momento. Y en segundo lugar, la crisis de la deuda de Grecia ha sentado como un jarro de agua fría ante la cruda realidad de los países de la “Periferia Europea”.